पुट ऑप्शंस का कार्य

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पुट ऑप्शंस का कार्य

© रॉयटर्स। FILE PHOTO: लविंग काउंटी में पर्मियन बेसिन में एक ड्रिल पैड पर कच्चे तेल पंप जैक के पीछे सूरज डूबता है

डेविड गैफेन द्वारा

(रायटर) - कच्चे तेल के बेंचमार्क रविवार को इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग के खुले में फिसल गए, पिछले हफ्ते के नुकसान को बढ़ा दिया क्योंकि वैश्विक कोरोनावायरस महामारी बिगड़ गई और सऊदी अरब-रूस मूल्य युद्ध बेरोकटोक जारी रहा।

शुरुआती कारोबार में, वायदा 7.1% गिरकर 23.15 डॉलर प्रति बैरल पर 6:13 बजे ईडीटी (2213 जीएमटी) पर आ गया, जबकि वायदा 5.6% या 1.17 डॉलर की गिरावट के साथ 20.34 डॉलर प्रति बैरल हो गया।

तेल बाजार कोरोनोवायरस महामारी और सऊदी-रूस मूल्य युद्ध के कारण मांग विनाश के एक दोहरे झटके को सहन कर रहे हैं जो अतिरिक्त आपूर्ति के साथ बाजारों में बाढ़ ला रहा है।

कोरोनावायरस महामारी पहले ही लगभग 32,000 लोगों को मार चुकी है और दुनिया भर में 500,000 से अधिक लोगों को बीमार कर चुकी है। रविवार को, नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ एलर्जी एंड इंफेक्शियस डिजीज के निदेशक डॉ एंथनी फौसी ने अनुमान लगाया कि अकेले संयुक्त राज्य अमेरिका में 200,000 से अधिक मौतें हो सकती हैं।

वायरस ने दुनिया भर में विमानन उद्योग को एक ठहराव में ला दिया है और वायरस के प्रसार को सीमित करने के लिए लगभग 3 बिलियन लोगों को लॉकडाउन पर रखा है। कई दैनिक ऑटोमोटिव पुट ऑप्शंस का कार्य उपयोग से बचने के साथ, विश्लेषकों ने अनुमान लगाया है कि आने वाले महीने में दुनिया भर में ईंधन की मांग में 20% तक की गिरावट आ सकती है।

इसके बावजूद सऊदी अरब और रूस आमने-सामने हैं। रूसी तेल कंपनियों ने कहा है कि वे मूल्य युद्ध जारी रहने की उम्मीद करते हैं, जबकि सउदी ने कोई संकेत नहीं दिया है कि आपूर्ति पर अंकुश लगाने के लिए कोई नई बातचीत आ रही है।

फिर भी, सऊदी अरब और पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन द्वारा किया गया कोई भी कदम पर्याप्त नहीं हो सकता है, गोल्डमैन सैक्स (एनवाईएसई:) पिछले हफ्ते एक नोट में कहा। उन्होंने अप्रैल में वैश्विक तेल मांग में लगभग 19 मिलियन बीपीडी की गिरावट का अनुमान लगाया था। "इस परिमाण का एक मांग झटका किसी भी संभावित कोर-ओपेक आउटपुट फ्रीज या कटौती सहित किसी भी आपूर्ति प्रतिक्रिया को प्रभावित करेगा," उन्होंने लिखा।

हाल के दिनों में मिडलैंड, टेक्सास जैसे प्रमुख स्थानों पर कच्चे तेल की कीमतों में अमेरिकी वायदा की तुलना में कई डॉलर कम पर कारोबार हुआ है, यह एक संकेत है कि वहां की कंपनियां आपूर्ति की बाढ़ की आशंका कर रही हैं। अमेरिकी तेल उत्पादन वर्तमान में लगभग 13 मिलियन बैरल प्रति दिन, एक रिकॉर्ड पर चल रहा है, लेकिन तीसरी तिमाही 1.4 के अंत तक 2021 मिलियन बीपीडी से अधिक गिरने की उम्मीद है।

यह पिछले सप्ताह, बेकर ह्यूजेस रिग काउंट 40 से गिर गया, 2015 के बाद से सबसे अधिक, क्योंकि कंपनियां तेजी से खर्च में खींचती हैं। अधिकांश वैश्विक बड़ी कंपनियों ने पूंजीगत व्यय पर कटौती करने की योजना की घोषणा की है और सैकड़ों डॉलर पहले ही 20 डॉलर प्रति बैरल के निशान से गिरने वाले तेल की कीमतों की प्रत्याशा में रखे गए हैं।

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पुट ऑप्शंस का कार्य

Kamis, 1 Desember 2022 (22:26)

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Nifty Weekly Expiry Outlook for 4th August 2022 follow-up note, Derivative F&O

चार्ट विश्लेषण से संकेत मिलता है कि निफ्टी ऊपर की ओर है। हालांकि, साप्ताहिक समय सीमा में, यह अभी भी नकारात्मक सुपरट्रेंड स्तर से नीचे है, जो एक मंदी के दृष्टिकोण को दर्शाता है। लेकिन कैंडल्स को डेली टाइम फ्रेम पर देखते हुए कहा जा सकता है कि वीकली टाइम फ्रेम में भी निफ्टी पॉजिटिव ट्रेंड में पहुंचेगा।

वैश्विक बाजारों और घटनाओं से दैनिक मोमबत्तियों की ताकत और सकारात्मक संकेतों के आधार पर दृष्टिकोण तेज है।

लेकिन एक चेतावनी नोट पर, दैनिक समय सीमा पर आरएसआई इंगित करता है कि बाजार एक अधिक खरीददार क्षेत्र में है। लेकिन चूंकि साप्ताहिक समय सीमा में आरएसआई लगभग तटस्थ है, जो इसे ऊपर की प्रवृत्ति का पालन करने के लिए और अधिक छूट देता है।

हालांकि, अगले दो कारोबारी सत्रों में निफ्टी समेकित पुट ऑप्शंस का कार्य हो सकता है और दैनिक आरएसआई स्तर 73 से 60 के स्तर तक ठंडा हो सकता है, क्योंकि बाजार दैनिक समय सीमा में इन आरएसआई स्तरों से ज्यादा विचलित नहीं हो सकता है।

आने वाले दिनों में 17350-17400 क्षेत्र एक प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र के रूप में कार्य करेगा।

दिए गए ट्रेड:

• इस हफ्ते शुरुआती कारोबारी सत्र में निफ्टी मजबूती के मोड में रह सकता है। आप 17600 और 16600 स्ट्राइक के साथ स्ट्रैंगल का व्यापार कर सकते हैं। जीत गया
• लंबे समय तक अगर निफ्टी समेकित होता है और दैनिक आरएसआई 60 तक ठंडा हो जाता है और निफ्टी 16800 के स्तर का समर्थन करता है (कॉल खरीदें, पुट बेचें), हालांकि इस समाप्ति के लिए कोई भी ओटीएम पुट ऑप्शंस को 16300, 16400,16500 स्ट्राइक के साथ अच्छे जोखिम प्रबंधन के साथ बेच सकता है।- जीत गया
• संक्षेप में कहें तो निफ्टी भारी बिकवाली के साथ 16600-16800 के स्तर को तोड़ता है। (पुट खरीदें, कॉल बेचें) – NA

पालन ​​करना

हमारे विश्लेषण पुट ऑप्शंस का कार्य के अनुसार, इस सप्ताह के पहले दो कारोबारी सत्रों, सोमवार और मंगलवार के लिए समेकित।

इसके अलावा, 17400 प्रतिरोध के रूप में कार्य करता है, जो एक साप्ताहिक समय सीमा सुपरट्रेंड प्रतिरोध स्तर था।

17400 क्षेत्र के खिलाफ चतुर प्रतिरोध। इस सप्ताह आपके चोक ने आपको अच्छे परिणाम दिए होंगे। इसके अतिरिक्त, सभी लंबी ओटीएम पुट प्रविष्टियों ने अच्छा प्रदर्शन किया होगा।

आज की समाप्ति के लिए समर्थन और प्रतिरोध।

ग्राफिक संदर्भ:

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डेरिवेटिव उदाहरण

डेरिवेटिव्स इक्विटी और बॉन्ड जैसे वित्तीय साधन हैं, एक अनुबंध के रूप में जो अंतर्निहित इकाई के प्रदर्शन और मूल्य आंदोलन से इसका मूल्य प्राप्त करता है। यह अंतर्निहित इकाई परिसंपत्ति, सूचकांक, कमोडिटीज, मुद्रा या ब्याज दर जैसी कुछ भी हो सकती है, जो व्युत्पन्न के प्रत्येक उदाहरण में विषय, प्रासंगिक कारणों और आवश्यकतानुसार अतिरिक्त टिप्पणियों का वर्णन करती है।

निम्नलिखित सबसे आम उदाहरण हैं -

अधिकांश आम उदाहरणों के डेरिवेटिव

उदाहरण # 1 - आगे

आइए हम मान लें कि मकई के गुच्छे एबीसी इंक द्वारा निर्मित किए जाते हैं, जिसके लिए कंपनी को ब्रूस कॉर्न्स नामक कोनों के आपूर्तिकर्ता से $ 10 प्रति क्विंटल के मूल्य पर मकई खरीदने की आवश्यकता होती है। $ 10 पर खरीदारी करके, एबीसी इंक आवश्यक मार्जिन बना रहा है। हालांकि, भारी वर्षा की संभावना है, जो ब्रूस कॉर्न्स द्वारा लगाए गए फसलों को नष्ट कर सकता है और बदले में, बाजार में मकई की कीमतों में वृद्धि करता है, जो एबीसी के लाभ मार्जिन को प्रभावित करेगा। हालांकि, ब्रूस कॉर्न ने फसलों को बचाने के लिए सभी संभव प्रावधान किए हैं और इस साल कॉर्न्स के लिए बेहतर कृषि पुट ऑप्शंस का कार्य उपकरण का उपयोग किया है, इसलिए, बारिश से किसी भी नुकसान के बिना कॉर्न के सामान्य विकास की तुलना में अधिक होने की उम्मीद है।

इसलिए, दोनों पक्ष $ 10 पर प्रति क्विंटल मकई की कीमत तय करने के लिए छह महीने के लिए एक समझौता करते हैं। यहां तक ​​कि अगर बारिश फसलों को नष्ट कर देती है और कीमतों में वृद्धि होती है, तो एबीसी केवल $ 10 प्रति क्विंटल का भुगतान करेगा, और ब्रूस कॉर्न्स भी उसी शर्तों का पालन करने के लिए बाध्य हैं।

हालांकि, अगर मकई की कीमत बाजार में आती है - उस स्थिति में जहां बारिश उम्मीद के मुताबिक नहीं थी, और मांग बढ़ी है, तो एबीसी इंक अभी भी $ 10 / क्विंटल का भुगतान करेगा, जो समय के दौरान अत्यधिक हो सकता है। एबीसी इंक अपने मार्जिन को भी प्रभावित कर सकता है। ब्रूस कॉर्न्स इस आगे के अनुबंध से स्पष्ट लाभ कमा रहे होंगे।

उदाहरण # 2 - वायदा

फ्यूचर्स आगे की तरह ही होते हैं। फ़ॉर कॉन्ट्रैक्ट ओवर-द-काउंटर उपकरण के रूप में प्रमुख अंतर बना हुआ है। इसलिए, उन्हें अनुकूलित किया जा सकता है। उसी अनुबंध को यदि एक्सचेंज के माध्यम से कारोबार किया जाता है, तो यह फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट बन जाता है और इसलिए, एक्सचेंज-ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट है, जहां एक्सचेंज रेग्युलेशन की देखरेख मौजूद है।

• उपरोक्त उदाहरण फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट भी हो सकता है। मकई के वायदा बाजार में कारोबार कर पुट ऑप्शंस का कार्य रहे हैं, और भारी वर्षा की खबर के साथ, बीते छह महीनों की समाप्ति तिथि के साथ मकई का वायदा एबीसी इंक द्वारा अपने वर्तमान मूल्य पर खरीदा जा सकता है, जो प्रति अनुबंध $ 40 है। एबीसी भविष्य के ऐसे अनुबंधों को 10000 खरीदता है यदि वास्तव में बारिश होती है, तो मकई के वायदा अनुबंध महंगे हो जाते हैं और 60 डॉलर प्रति अनुबंध पर कारोबार कर रहे हैं। एबीसी स्पष्ट रूप से $ 20000 का लाभ कमाता है। हालांकि, अगर बारिश की भविष्यवाणी गलत है और बाजार एक ही है, तो मकई के बेहतर उत्पादन के साथ, ग्राहकों के बीच भारी मांग है। कीमतें धीरे-धीरे घटने लगती हैं। अब उपलब्ध भविष्य का अनुबंध $ 20 के लायक है। एबीसी इंक, इस मामले में, फिर इन अनुबंधों से होने वाले किसी भी नुकसान को दूर करने के लिए इस तरह के अनुबंधों को खरीदने का फैसला करेगा।
• भविष्य के अनुबंधों के लिए वैश्विक रूप से सबसे व्यावहारिक उदाहरण कमोडिटी तेल के लिए है, जो दुर्लभ है और इसकी भारी मांग है। वे तेल मूल्य अनुबंधों और अंतत: गैसोलीन में निवेश कर रहे हैं।

उदाहरण # 3 - विकल्प

पैसे में से / पैसे में

जब आप एक कॉल विकल्प खरीद रहे हैं - विकल्प का स्ट्राइक मूल्य बाजार में स्टॉक के मौजूदा स्टॉक मूल्य पर आधारित होगा। उदाहरण के लिए, यदि किसी दिए गए स्टॉक का शेयर मूल्य $ 1,500 है, तो इसके ऊपर की स्ट्राइक मूल्य को "पैसे से बाहर" कहा जाएगा, और इसके विपरीत को "इन-मनी" कहा जाएगा।

पुट ऑप्शंस के मामले में, विपरीत पैसे से बाहर और मनी विकल्पों में सही है।

क्रय पुट या कॉल विकल्प

जब आप "पुट ऑप्शन" खरीद रहे होते हैं, तो आप वास्तव में उन स्थितियों का पूर्वाभास कर रहे होते हैं, जहां बाजार या नीचे जाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक, यानी, आप स्टॉक पर मंदी कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप Microsoft कॉर्प के लिए अपने मौजूदा बाजार मूल्य $ 126 प्रति शेयर के साथ पुट ऑप्शन खरीद रहे हैं, तो आप अंततः स्टॉक का अधिग्रहण कर रहे हैं और उम्मीद करते हैं कि यह गिरकर समय के साथ 120 डॉलर प्रति शेयर तक हो सकता है, वर्तमान बाजार परिदृश्य को देखते हुए। इसलिए, चूंकि आप $ 126 पर MSFT.O स्टॉक की खरीदारी करते हैं, और आप इसे घटते हुए देखते हैं, आप वास्तव में उसी कीमत पर विकल्प बेच सकते हैं।

उदाहरण # 4 - स्वैप

आइए एक वेनिला स्वैप पर विचार करें जहां दो पक्ष शामिल हैं - जहां एक पक्ष एक लचीली ब्याज दर का भुगतान करता है, और दूसरा एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करता है।

लचीली ब्याज दर के साथ पुट ऑप्शंस का कार्य पार्टी का मानना ​​है कि ब्याज दरें बढ़ सकती हैं और उस स्थिति का लाभ उठा सकती हैं यदि यह उच्च ब्याज भुगतान अर्जित करके होता है, जबकि निश्चित ब्याज दर के साथ पार्टी मानती है कि दरें बढ़ सकती हैं और लेना नहीं चाहती हैं कोई भी संभावना जिसके लिए दरें तय की गई हैं।

इसलिए, उदाहरण के लिए, दो पक्ष हैं, मान लीजिए कि सारा एंड को और विनर एंड कंपनी शामिल हैं, जो $ 10 मिलियन के मूल्य के साथ एक वर्ष की ब्याज दर स्वैप में प्रवेश करना चाहते हैं। मान लें कि LIBOR की वर्तमान दर 3% है। सारा एंड कंपनी विनरा एंड सीओ को एलआईबीओआर के रेट प्लस 1% के बदले 4% की वार्षिक दर प्रदान करती है। यदि वर्ष के अंत में LIBOR की दर 3% रहती है, तो सारा एंड कंपनी $ 400,000 का भुगतान करेगी, जो कि $ 10 मिलियन का 4% है।

यदि LIBOR वर्ष के अंत में 3.5% है, तो Winrar & Co को सारा एंड कंपनी को $ 450,000 (जैसा कि सहमत 3.5% + 1% = 4.5% $ 10 mn) का भुगतान करना होगा।

स्वैप लेनदेन का मूल्य, इस मामले में, $ 50,000 होगा - जो मूल रूप से अंतर है जो प्राप्त होता है और ब्याज भुगतान के संदर्भ में भुगतान किया जाता है। यह एक ब्याज दर स्वैप है और वैश्विक स्तर पर सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले डेरिवेटिव में से एक है।

निष्कर्ष

डेरिवेटिव्स ऐसे उपकरण हैं जो आपको हेज या आर्बिट्राज करने में मदद करते हैं। हालांकि, उनसे जुड़े कुछ जोखिम हो सकते हैं, और इसलिए, किसी भी रणनीति को बनाते समय उपयोगकर्ता को सावधान रहना चाहिए। यह एक या अधिक अंतर्निहित पर आधारित है; हालांकि, कभी-कभी, इन अंतर्निहित का वास्तविक मूल्य जानना असंभव है। लेखांकन और हैंडलिंग में उनकी जटिलता उन्हें कीमत के लिए मुश्किल बनाती है। इसके अलावा, डेरिवेटिव के उपयोग से वित्तीय घोटालों की बहुत अधिक संभावना है, उदाहरण के लिए, बर्नी मैडोफ की पोंजी योजना।

इसलिए, डेरिवेटिव्स का उपयोग करने का मूल तरीका, जो कि उत्तोलन है, का बुद्धिमानी से उपयोग किया जाना चाहिए क्योंकि व्युत्पन्न अभी भी निवेश के लिए वित्तीय साधन के एक रोमांचक अभी तक छिपे हुए रूप बने हुए हैं।